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电气设备:关注光伏及新能源车政策 荐16股

2019-04-09 13:30:12 作者:
    行业观点新能源车:补贴政策有待落地,持续看好锂电池及电解液龙头。


上游:本周钴跌、锂稳、镍涨。电钴-1%、电钴-1%、硫酸钴0%。碳酸锂0%。硫酸镍+2%。


中游:1)锂电,价格还看退坡政策落地,继续看好2019年锂电池龙头企业受益于原材料降价后导致盈利水平的恢复及集中度提升。2)正极,三元前驱体价稳,三元正极价稳,磷酸铁锂价稳,正极龙头利润稳定。3)负极,价稳。4)隔膜,价格取决各家谈判订单。5)电解液,价稳,6F涨价1%,DMC降价3%,降价利好电解液。短期看好锂电池及电解液龙头。


下游:1)蔚来小鹏威马将发布新车;2)恒大10.6亿入股电池企业卡耐基;3)2019关注广汽、吉利在电动车及产业链的发展;4)关注补贴政策落地进展。


光伏:全产业链涨价刺激股价,看好硅料、单晶硅片及电池龙头。


上游:1)硅料,菜花料/致密料均价71/79元/kg,0%/1%,致密料涨价。2)硅片,多晶/单晶硅片均价2.08/3.05元/片,1%/0%,多晶硅片涨价。短期高品质硅料供给仍然偏紧,下游对多晶组件需求转旺导致多晶硅片涨价。推荐关注高品质硅料龙头。


中游:1)电池,多晶/单晶/单晶PERC单面/单晶PERC双面电池,国内价格为0.89/0.98/1.29/1.3元/瓦,0%/0%/0%/0%,海外单晶电池小幅涨价。2)组件,多晶/单晶/单晶PERC305W/单晶PERC310W组件价格为1.78/1.93/2.15/2.25元/瓦,0%/0%/0%/0%,海外单晶组件涨价1-4%。海外单晶电池、组件涨价。推荐关注单晶PERC电池、组件龙头。


下游:1)晶澳拟作价75亿元借壳天业通联(002459),可能影响未来行业格局。2)光伏电价探讨基本落地,后续装机指标是关键。


风电:整机集中度继续提升,看好风机龙头强者愈强上游:铜跌0.93%,中厚板涨1.27%,环氧树脂价格维持稳定,看好原材料稳定对产业链盈利的稳定作用。


中游:据彭博新能源财经统计,2018中国新增吊装容量21GW,同比增长17%;CR5达73%,提升9pct。其中金风6.7GW,市占率32%;远景3.7GW,明阳2.5GW。行业集中度继续大幅提升,看好龙头金风科技(002202)。


下游:天津发布《分散式风电发展规划》,2025年分散式风电装机容量力争达到0.78GW,看好分散式后续发展。


重点推荐:


锂电:宁德时代、当升科技(300073)、璞泰来、新宙邦(300037)、星源材质。


光伏:硅料龙头、硅片龙头、捷佳伟创、迈为股份、阳光电源(300274)。


风电:金风科技。充电桩:特锐德(300001)。


工控:汇川技术(300124)、信捷电气。核电:中国核电(601985)。


电力设备:许继电气(000400)、平高电气(600312)、国电南瑞(600406)。


风险提示:新能源车销量不及预期,新能源发电装机不及预期,工业自动化发展不及预期,电力设备投资不及预期。


威力伟大的信息杠杆 |树我直风起云涌!多头突然反攻美元上

今年资本市场的表现热闹多了,各种市场新概念,一不小心就变成了送命题。市场的升温,也激发了投资者数量出现大幅增长。根据中登公司最新的数据,新增投资者数量一个礼拜就增加到了31.6万人,去年同期的数据只有不到10万人。

(中登公司数据2017/12/22-2019/2/22)

由投资者的人数大幅增加,我们想分享三点思考:

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第一点,今年市场不错,大家总是会问一个问题,钱从哪里来?大家本能的认为,必须有源源不断的新增投资者,市场才能持续繁荣。可是真的是这样吗?日经指数这十年来一直表现不错,可是这十年来日本的总人口是持续下降的,更不用说它的新增投资者,也不可能增长。欧美市场包括我们香港市场也一样,他们没有什么新增投资者的增长,但是他们的市场表现都不错。这就说明了一个简答的问题,钱从哪里来,对于市场的长期表现,没有大家想象的那么重要,新增投资者也并不是问题的主要矛盾。

(近十年日本人口数量及增长率)

这似乎有点反直觉,为什么没来太多人也行呢?大家可以想象一下拍卖行的拍卖名画的过程,它并不取决于是否有大量的新增投资者进来,它仅仅只取决于下一个敲锤子的人报价是多少。即使屋子里只有两个人,只要两个人相互竞争抬价,那么名画的价格就会水涨船高。问题的主要矛盾并不是新来了多少人,而是这副名画到底应该值多少钱,它值不值这个价?大家应该盯紧的是这张画到底好不好,而不是拍卖会到底来了多少人。

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我们想分享的第二点,新来这么多投资者,他们因何而来?最直观的原因,是今年二月份,资本市场单月上升14%,这是2015年以来单月最高数据,而且要知道这是春节的2月份,真正有效的也就2个多礼拜时间,然后马上出现了新增投资者是数量的爆发,这说明信息的流动是极为有效的。

一个很有意思的数据,2013年微信用户数量只有2亿,而2018年底微信用户已经突破了10亿用户,智能手机的普及,让人们的信息流动出现了巨大的加速。即使上一次2015年,微信用户数也就是在5亿上下。而现在,突破10亿,在全面互联网化的环境下,出现的市场快速上升,这应该是历史上的第一次。

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由此,我们要说的最重要的第三点,信息杠杆。智能手机让信息效率极大提高,它会让人们快速的形成一个一致预期。这是什么意思呢?大家设想在一个信息流动不充分的环境下,大家各有各的看法,都不太清楚别人是怎么想的,也不知道市场上对同一事件,还有什么其他看法,比如市场上一共有10种观点,每个观点10票,哪一种观点都没有对市场产生大幅的影响。

但是在一个全面互联网化,信息流动极为充分的环境下,只要其中一个观点从10票变成11票,它就会迅速出现在更显然的位置上,于是就有更多的人看到。因为更多的人看到,于是这种观点的认同度就会快速上升,它就会像滚雪球一样越滚越大,然后迅速形成所有人的一致预期。

这种一致预期,就是信息杠杆,所谓杠杆,它就是一个放大器,它会把事实放大,放大到极度乐观,或者放大到极度悲观,它就像时钟的钟摆一样,摆动到一个端点之后,又会摆动到另一个极端位置,这种信息的杠杆效应,对市场带来的影响,就是跌会跌过头,就像去年一样,人们对贸易的认识迅速形成一致预期,然后把这种预期放大,但事实证明这种认识是错误的。而当事情好转,一致预期,同样又会把事情朝向另一个方向无限放大,在信息杠杆的作用下,市场往往涨也会涨过头。

总结一下,今天我们说到了信息杠杆对市场的影响。任何的杠杆都是双刃剑,它会在事情顺利时,给你远远超乎事实本身更强大的力量,但它也会在事情进展受阻时,对使用杠杆的人产生风险,除了信息杠杆,生意和企业经营中,还有另外两种至关重要的杠杆,经营杠杆和财务杠杆,未来我们会继续和大家分享。

投资、创业、继承父业……5个“创二代”的五种人生轨迹

“企二代”们正在成为中国商业国界上一股不行忽视的新生气力。

克日,孙喆一被父亲孙宏斌推到了台前。做为融创中国董事长孙宏斌的宗子,孙喆一以融创文化团体总裁的新身份亮相后,即被人们料想是否会成为下一个王思聪?

事实上,“企二代”们正在成为中国商业国界上一股不行忽视的新生气力。这群80后、90后大部门拥有着外洋着名高校的教育配景,他们中有人像刘畅、孙喆逐一样加入父辈的公司,开拓新的营业,也有像王思聪们一样的“创二代”,更有人像宗馥莉一样想依附自身实力,走属于自己的路。

他们难免享受到父辈光环带来的优势,但毫无疑问的是,他们正在为中国商业国界写下新的篇章。那么,他们是怎样通过自己的起劲,站在父辈的肩膀上,闯出一片属于自己的天地的呢?

王思聪:乐成的投资人

在所有的企业家二代中,王思聪最为“高调”。身为万达团体董事长王健林的独子,北京普思投资有限公司董事长、IG电子竞技俱乐部首创人、万达团体董事,王思聪不仅身份“高调”,人也“高调”。

身为娱乐圈“纪检委”,王思聪“怼人”、“撕人”毫无忌惮,从明星到商界人物,随性讲话。2019年1月15日,字节跳动旗下的多闪、快播首创人王欣推出的马桶MT以及罗永浩的谈天宝三款社交软件相继公布,引起人们对于社交产物的热议,王思聪更是快言快语地评价道,“今天的3个产物都是垃圾,没有时机”。

2011年,王思聪在微博上写道:“强势进入,整合电竞”,正式宣布进入电子竞技领域,随后便组建了IG战队。彼时,中国的电竞行业正值低谷,电竞选手得不到社会认可,这个选择也一度让王健林难以明白。这个王健林也看不懂的电竞,让IG战队在2018年斩获英雄同盟2018年全球总冠军。而这次夺冠引发的狂欢席卷了整个网络,海内电竞必将由此迎来一个新的生长点。

同时,进军电竞的8年时间里,从2011年收购CCM战队,重组IG电竞俱乐部到投资网吧连锁企业网鱼网咖、ImbaTV再到建立熊猫TV、上海香蕉企图文化生长有限公司,入股移动电竞游戏研发商/刊行商英雄互娱、承办赛事,从上游到下游,从内容到渠道,王思聪险些结构了整个电竞生态链。

可以说,全民电竞时代的到来,离不开“人民币玩家”王思聪的恒久资金投入和宣传背书。

宗馥莉:资深创业者

娃哈哈的接棒人问题一直是外界关注的焦点。

杭州娃哈哈团体公司董事长兼总司理宗庆后的女儿宗馥莉出生于1982年1月,只比娃哈哈早降生了5年。现在,宗馥莉到场治理娃哈哈团体的部门事情,也是自创企业宏胜饮料团体的总裁。

在大多数人眼中,宗馥莉是一个含着金钥匙长大的富家女,富二代、接棒人成了她的一些固有标签。但宗馥莉从小个性就很要强,不太喜欢这类标签。宗馥莉曾表现,“接不接班从来不是我思量的重点,依附自身实力,走属于自己的路,才是我最想要的。”

2004年回国后,宗馥莉便最先到场娃哈哈的内部事务。与其他接棒人差别,早先,宗馥莉只是在娃哈哈团体萧山二号基地做一名下层治理职员。为了尽快熟悉饮料生产、研发、销售等环节,她天天和通俗员工泡在一线,来往于各大展会。两年后,宗馥莉出任宏胜团体总裁,将公司从娃哈哈团体自力出来,开启了自己的创业之路。现在,多年打拼,加以父亲的悉心造就,宗馥莉已经有了属于自己的商业“小王国”。

而对于娃哈哈的接棒人问题,宗庆后曾在《中国企业家杂志》的报道中表现,“宗馥莉现在是娃哈哈品牌公关部部长,她现在手下卖力的项目也都治理得很好,至于未来接不接班照旧要看她自己的决议,我不会强迫她,会松手让她做喜欢做的事情。”现实上,宗庆后信赖,在未来职业司理人的生长也会越来越好。

孙喆一:为接班做准备

2月15日,融创中国董事长孙宏斌的宗子孙喆一以融创文化团体总裁的身份首次公然亮相。

现年29岁的孙喆一在加入融创中国之前,曾在雪湖资源及昌荣流传有限公司任职。2014年正式加入融创中国,曾在融创中国总部及差别区域公司担任与资源市场、土地获取及项目运营相关的差别职位。2017年5月25日,融创中国公布通告,孙喆一自5月25日起获委任为执行董事。孙喆一现为融创中国执行董事、副总裁兼文化团体总裁。

此前在融创事情的五年间,孙喆一曾先后任职于上海大区总裁田强、副总裁兼董事会秘书高曦手下。而田强是融创最早一批的创业元老,高曦则是融创内部造就出的高管。“孙宏斌简直是在造就孙喆一”,据腾讯《棱镜》报道,一位熟悉融创的行业人士表现,“现在以为他在商业上比力成熟一些了,才把文化团体这摊子事儿交给他。”

这位“地产二代”,正在最先新的征程。

刘畅:乐成的接棒人

与宗馥莉一样,新希望团体董事长刘永好之女刘畅也不喜欢富二代这个称谓,她很希望被称为创二代,“压力和动力一直在博弈”刘畅说。

1996年,年仅16岁的刘畅赴美修业,2002年,获得MBA学位后归国。今后近10年的时间里,刘畅一直低调地经受着历练。2011年6月,刘畅先后出任了新希望团体董事、团委书记,这在其时被视为她接班的一个标志。2013年5月22日,刘永幸亏新希望股东大会上宣布退休,刘畅接替父亲成为公司第六届董事会的董事长。

数10年的历练,让刘畅有着与众差别的从容与韧劲。她以为,当你的积累越来越多,变得越来越自信的时间,原来的压力会酿成背后的动力来支持你。

而接班后的刘畅一直喜欢用“美”和“性感”来形容自己所从事的农牧工业。刘畅曾表现,“我要在养殖、饲料、农牧等等看上去不那么美的事情上,把美的那一面给挖掘出来。在终端产物上,推出更贴近消耗者的产物。在公司运营上,带去更专业化的运作习惯,这些都是很美的事。”

现在,刘畅持有希望团体36.93%的股份,进而间接持股新希望和民生银行两家上市公司,还担任着新希望团体旗下非上市公司四川南方希望的董事长。

张康阳:助力国际化

2018年10月26日,足球俱乐部国际米兰官方宣布,张康阳将正式成为俱乐部新任主席,90后的他成为了国际米兰史上最年轻的主席。

张康阳出生于1991年,是苏宁控股团体董事长张近东之子。与“高调”的王思聪差别,低调、神秘一直都是苏宁“太子”张康阳的代名词。

公然资料显示,张康阳结业后曾在摩根大通投行事情,2015年最先在苏宁总裁办学习。张康阳现任苏宁国际公司总裁,卖力苏宁国际营业拓展事情,同时是意大利国际米兰足球俱乐部九位董事之一。前国际米兰主席莫拉蒂曾评价称,“张康阳是一个头脑迅速、反映快、有能力又文质彬彬的小伙子。”

除足球事业外,张康阳也对O2O社区小店展现出了浓浓的商业兴趣。2017年底,苏宁提出了“智慧零售大开发”战略,苏宁小店项目也就此启动。2018年10月14日,苏宁易购宣布旗下苏宁小店获得3亿美元增资,此次融资后,张康阳将持有苏宁小店65%股份。

此外,张康阳一连两年入围财富中文网公布的中国40位40岁以下商界精英榜。显然,商业天下中的张康阳并不“低调”,但关于他的资料、报道甚少,有人以为这或许与苏宁强调低调扎实做事的公司理念有关。

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