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证监会私募基金监管部刘健钧:鼓励私募基金专业化发展

2019-04-28 12:07:24 作者:

在4月27日举行的第五届中国私募投资基金峰会上,证监会私募基金监管部副主任刘健钧作了题为《完善政策法规,鼓励私募基金专业化发展》的主旨演讲。

刘健钧指出,“专业化是全球私募基金发展的普遍规律。”他基于历史考察表示,从私募基金大行业看,一开始就是按“公开交易证券” 和“非公开交易私人股权”两种主要的不同路径,自主专业化运作,前者是证券类私募基金,后者是股权类私募基金。从证券类私募基金子行业看,境外很早就细分出股票类、固定收益类及各种不同投资策略的对冲基金等专业化品种。特别是从股权和创投基金子行业看,虽曾经历过广义创投混同发展阶段,但最终分化出狭义创投基金、狭义股权基金、不动产基金等专业化运作基金 。

基于此,再结合我国实际,刘健钧认为,专业化更是我国私募基金实现高质量发展的必由之路。

一是“只有专业化,才能打造基金管理品牌,有效提升核心竞争力。”刘健钧指出,自淄博基金于1993年设立至今,经过26年探索发展,我国私募基金特别是PE基金已经快速起步。但是,总体上呈现为“数量多而不精”、“规模大而不强”的格局。究其原因,最重要的是股权基金和创投基金同质竞争,甚至和证券类私募基金混同发展。刘健钧强调,“要打造基金管理品牌,有效提升核心竞争力,就必须坚持专业化发展。”因为,“只有专业化,才能根据证券类私募基金和股权类私募基金的不同盈利模式和风险特点,采取有针对性的投资策略和风险控制对策;只有专业化,才能适应创业投资基金和并购投资基金作为狭义股权投资基金的不同运作方式,在创业领域精耕细作,在并购领域纵横驰骋。”

二是只有专业化,才能避免各类伪私募基金,促进行业回归本原。刘健钧指出,“近年市场上出现了不少伪私募基金。这些伪私募基金,无论是资金募集端的吸收储蓄行为,还是投资运作端的借贷行为,均偏离了私募基金的方向,远远超出了私募基金管理机构的风险控制范围,因而酿成了不少的风险事件。所以,为避免各类伪私募基金,促进行业回归本原,必须坚持专业化发展。”

三是只有专业化,才能根据创投基金的市场失灵特性,实施好区别化政策扶持;只有专业化,才能根据创投基金通常不会导致风险外溢的特点,实行差异化监管。刘健钧还特别强调地作出上述表示。

在系统性阐述了私募基金专业化发展的重要性之后,刘健钧指出,鼓励私募基金专业化发展,应完善政策法规体系。

浙商期货2月香港人民币存款环比增1.5% 创四个月最大增幅

  香港金融管理局最新数据显示,截至2月底香港人民币存款余额按月增加1.5%,增幅为四个月来最大。

2月香港跨境贸易结算的人民币汇款总额则降至四个月来低点,按月减17%。

金管局表示,2月末香港人民币存款余额为6082.67亿元;跨境结算量为

3386.34亿元。

经营人民币银行业务的认可机构数目维持在136家。

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原油交易提醒:油价承接隔夜重挫势头,续创近三个月新低

周五亚市盘初,国际油价 创业板指鑫东财配资 承接隔夜重挫势头,继续创下近三个月新低。油价隔夜收低逾4%,因美国原油库存降幅小于预期,同时市场担心美中贸易摩擦会导致全球经济放缓。制裁和OPEC减产行动取得的成果,无法阻止油价跌势。


汇通财经易汇通软件显示,北京时间08:57,NYMEX原油期货下跌1.10%至55.97美元/桶;ICE布伦特原油期货下跌0.81%至64.81美元/桶。

NYMEX原油和ICE布伦特原油继续刷新3月8日以来低位,分别至55.66美元/桶和64.44美元/桶。两市隔夜分别收低4.08%和4.34%。本月有望分别下跌逾11%和逾9%左右。这将是它们五个月来首次月度下跌。



EIA库存降幅远不及预期


美国能源资料协会表示,上周美国原油库存减少28.2万桶,不及调查分析师预估的减少104.6万桶,更远低于美国石油学会稍早公布的骤降527万桶。

上周库存下降使原油库存从上周创下的2017年7月以来最高水平略有回落,但仍达到4.765亿桶,较同期五年平均水平高出5%左右。

Interfax Energy分析师Abhishek Kumar表示:“石油库存报告加剧了市场上的普遍看跌情绪。预计持续的中美贸易摩擦带来的需求侧忧虑仍将是打压油价的关键因素。”

贸易摩擦将导致需求腰斩


尽管供应相对紧张,但石油市场的任何上涨都受到限制,因担心美中贸易争端对经济的负面作用,需求前景看衰。中国外交部副部长张汉晖将华盛顿的贸易行动比作“赤裸裸的经济恐怖主义”。

Bernstein Energy在一份报告中表示:“不断升级的美中贸易摩擦给油市带来风险。在爆发全面贸易摩擦的情况下,全球石油需求今年将仅增长0.7%,仅为目前预估的一半。”

美国欲加大讨伐伊朗的力度


不过今年石油出口国组织和其他主要生产国减产以及石油输出国组织成员国伊朗和委内瑞拉因美国制裁出口受阻,仍料减缓油价跌势。

美国加强对伊朗主要收入来源的制裁后,伊朗5月原油出口量降至约40万桶/日,不到4月水平的一半。伊朗的石油出口量需要达到至少150万至200万桶/日,才能实现收支平衡。在委内瑞拉,由于美国对其国有石油公司PDVSA的制裁,导致该国产量长期下降,5月供应量下降了5万桶/日。

RBC Capital Markets董事总经理Helima Croft表示:“能源供给风险升级在很大程度上是因为美国的制裁使伊朗受到了前所未有的经济痛苦。”

阿拉伯国家领导人周四云集沙特阿拉伯召开紧急峰会,利雅得希望借此举向伊朗发出强烈信息,即地区大国将捍卫自己的利益,抵御任何威胁。美国方面表示,如果美国的利益受到伊朗的攻击,美国将以军事力量作出回应。

本月,阿联酋外海发生油轮遭袭事件,美国调查后确信“用于袭击的水雷来自伊朗”。之后还发生了也门胡塞武装动用无人机攻击沙特石油管道,沙特认为幕后主使是伊朗。胡塞武装被广泛视为伊朗的政治代理人。

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