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中山证券李湛:近期房地产调控政策的4大变化

2019-05-13 13:11:00 作者:

李湛 徐璐

2019年春节后,一二线城市楼市迅速回暖,出现房地产“小阳春”现象:销售方面,一二线城市需求筑底回暖,交易量迅速回暖;房地产投资方面,新开工和施工投资助推总投资增速创新高,虽然全国土地投资总量仍在底部徘徊,但部分热点城市出现“抢地大战”和“地王”现象。在前期货币政策宽松的助推之下,房地产过热的苗头日益明显,引起决策层的高度关注。随后,年初多次重大会议已经淡出多时的“房住不炒”基调,在近期的高层会议上被反复强调,房地产市场的未来走势因此面临新的不确定性,引发各界广泛关注。以下是我们的四点看法:

第一,稳增长驱动之下,1-3月楼市出现监管真空期,资金面、需求面的改善使楼市出现“金三银四”小阳春,销售量价底部修复。市场逐渐形成监管放松的预期。一方面,一二线城市历经长达2年的严调控,需求被抑制;另一方面,经济下行压力之下,货币政策趋于宽松,全国首套平均房贷利率连续4月回调,今年房贷利率改善。叠加部分政府边际放松楼市调控政策,一二线城市的居民购房需求在3、4月集中释放,商品房市场一转春节前的冷清状况,在春节后立刻火热起来。一二线城市商品房销售的触底回暖,助推部分热点城市土地市场火爆。房企在一二线城市开启抢地补库存,三四线城市加快开工、施工抢销售。虽然全国土地成交量仍处在底部徘徊,但部分城市土地溢价率已经率先回暖,数据显示,100大中城市土地溢价率由2月的9.59%突然提升至3月20.31%、4月的23.55%,远高于去年至今年2月10%左右的溢价率。此外,南京、杭州、苏州、无锡、常州、西安、合肥、郑州等城市近期高价地、“地王”开始频现。市场逐渐形成调控放松的预期,进一步助推房价、地价快速上涨。

第二,年初以来的政策走势和近期的政策风向表明,调控政策目的仍是房住不炒框架下“稳”房地产。即使前期为了短期保增长,也仍需要在这个“稳”的大框架下。这一轮地价上涨,尚未蔓延至商品房市场,便迎来严监管,是各界对未来房地产政策走向关注的焦点。4月19日政治局会议时隔半年多以后再提“住房不炒”,自然资源部对去周期长的城市暂停供应住宅用地,住建部对房价、地价波动幅度较大城市进行预警提示。结合4月初2019年城镇化政策看,全国部分城市去库存的压力依然存在,土地市场火爆和地价过快上涨是不健康的现象。尤其是在市场尚未完全回暖、企业和居民杠杆率较高的背景下,高地价对库存去化、房企资金链形成较大压力。因而,地产过热苗头初现之时,决策层便明确表态调整调控力度。

创业板鑫东财配资华尔街交易业务面临不利局面:市场趋于平静

2019年迄今为止,市场一直保持平静。这对于华尔街的交易业务来说不是好消息。

去年年初,市场波动剧烈。当时美联储新主席刚刚上任,投资者不确定美联储是否会加息;随着与波动性相关联的复杂产品开始剧烈波动,股票交易也大幅飙升。

但2019年年初的情况要平静得多。各类市场对价格大幅波动的预期都在下降,美联储也已暗示暂时不会加息。

此外,去年12月份股市暴跌对对冲基金和共同基金经理等许多主动交易者的冲击仍未完全消失。虽然动荡的市场通常对交易业务有利,但许多投资者认为,去年12月的波动太过剧烈。当月投资者从主动型基金中撤出了资金,目前这些资金流尚未回流。如果没有这些主动型客户进行新的押注,银行交易业务部门就没有太多盈利的机会。

所有这些都意味着华尔街第二季度将面临艰难的环境。当市场波动程度大到足以让焦虑的投资者采取行动,但又不会过于剧烈,以至于投资者直接套现离场或把资金全部投资于被动型基金,在这种情况下,交易业务才会繁荣。2019年迄今,芝加哥期权交易所波动指数(VIX)累计下跌约45%。

花旗集团(Citigroup Inc.)表示,预计第一季度交易业务收入将较上年同期下降近10%。摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co.)预计,交易收入同比降幅或在11%-13%左右。美国大型银行将于下周开始公布第一财季业绩。

银行的证券和固定收益业务可能都会受到影响。股票衍生品交易结算所Options Clearing Corp的数据显示,第一季度股票期权交易量料较上年同期下降超过10%。股票期权交易是去年证券业务的一个重要推动力。

瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)收集的数据显示,今年截至3月中旬,固定收益衍生品交易的规模或较上年同期出现两位数百分比降幅。这将给华尔街核心的固定收益、外汇和大宗商品交易业务带来更大压力,Coalition的数据显示,去年全球12家最大投资银行的固定收益、外汇和大宗商品业务收入下降5%,至2006年以来最低水平。Coalition收集交易业务部门数据。

到目前为止,银行业已设法避免了大规模裁员。Coalition的数据显示,2018年固定收益交易部门的雇员人数并没有减少,这至少是自2013年以来第一年出现这种情况。2018年股票交易部门雇员减少2%,尽管当年股票交易业务基本上表现强劲。

但行业追踪机构表示,银行业已大幅减薪,这意味着未来会出现雇员离职。据纽约州审计长(New York State Comptroller)上周发布的一份报告显示,纵观华尔街,2018年纽约证券业从业人员的现金奖金池规模为275亿美元,较2017年下降14%。

咨询公司Opimas的首席执行长Octavio Marenzi表示,设立交易部门是为了处理远超出当前水平的交易量规模。“因此,他们不得不努力缩小和调整团队规模。”

华尔街交易部门同时还提供新发行产品的研究和获取渠道,以吸引投资者进行交易。但这些业务目前正面临压力。

巴克莱的数据显示,由于经济衰退担忧显现,今年1月和2月份全球垃圾债发行量同比下降18%。尽管一些科技初创公司料将在今年晚些时候进行大规模首次公开募股(IPO),但整体市场气氛却处于冰冷状态之中。今年1月和2月份的新股发行同比减少近50%,部分原因在于美国政府的暂时停摆。

与此同时,欧洲禁止银行允许客户通过与之进行交易来支付研究费用,这一规定已导致研究产品销售大幅下滑。因此,投资研究行业咨询公司Integrity research Associates预计,2019年,全球银行业的研究产品销售额将下降8亿美元,降幅6.5%左右。

美国证券业及金融市场协会(Securities Industry and Financial Markets Association)曾在3月份致信美国监管机构,要求采取措施帮助银行业通过新渠道来销售研究成果。该 配资321 协会写道,已经体会到了“紧衣缩食”的感觉。

向芯玉4.22黄金反弹1280压制仍然有效,金价或将继续下行

向芯玉4.22黄金反弹1280压制仍然有效,金价或将继续下行

喜欢跑步的人很多,但天天跑步的人不多跑步;了解投资的人很多,但真正懂得投资的人不多金钱;拥有梦想的人很多,但坚持梦想的人不多睡。别总是羡慕妒忌恨别人的成功与收获,也不要抱怨自己的一事无成,因为这都是你自己的选择。按照惯例还是先回顾一下上周的交易思路。

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只要每天稳健获利一单,累积起来也是一笔不小的利润。言归正传,还是解析一下今天的行情,毕竟我们要做的是怎幺把今天的利润握在手中。

日图回落触碰半年线的小有支撑,由于是震荡下跌走势,所以每次的下跌都伴随停顿震荡,但整体趋势看空不变,失守中长期均线之后会带动走出一波单边下挫,目前还在整理蓄势当中,上方短期均线的,贴守压制。下方蓄势破支撑,日图看空。

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短线图:4小时从1310高点承压走出一波浪形下跌,且表现较为弱势,目前连续下跌后,短线有所放缓,但考虑到刚下破1280-1282低点不久,反弹此位就转换成阻力了。所以停顿行情不看太高,依托顶底转换点做阻力反弹顺势看空。随着整理后的蓄势,空间会越放越大。

黄金操作建议:

多单策略:黄金回调至1273-1275做多,止损4美金,目标1278 配资平台鑫东财配资 -1280

空单策略:黄金反弹至1280-1282做空,止损4美金,目标1274-1276

说完今天的行情,来讲一下我最近的一个经历。4月16号,我这边接收了一个实盘学员。这个学员比较有意思,他已经加了我一年多了,在此期间他可能跟了不下5个老师,一直都在操作,但就是没个赚的时候。经常找我帮他解单,不过他是一个比较乐观的人,他常说就是玩玩而已不必太认真。他在这一年间大概亏损了近10万美金,这也不是一笔小数目,现在他也是想要挽回一些亏损,也是要找一个他比较信任的人来指导他操作。毕竟他与芯玉认识时间也不短了,对于他想挽回亏损,芯玉当然乐于帮助他。所以他也是入金3万美金,获得了芯玉的指导名额,期待后面的合作,后续我也会在文章中公布他的部分操作记录。

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请记住,我是向芯玉,一个一直活跃在市场一线的资深分析师。风里雨里,只要你伸手,芯玉将一直在转亏为盈的路口,等你。

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