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2019巴菲特股东大会问答最全版!其中11岁中国男孩提问亮了

2019-05-05 17:14:44 作者:

泉源:中国经济网

北京时间5月4日22:15,一年一度的伯克希尔·哈撒韦公司股东大会将在美国奥马哈举行。

对于投资者来说,每年仅有两次时机能够看到或听到股神巴菲特对下一波投资时机和股市行情的看法:一次是他为伯克希尔·哈撒韦股东所撰写的“致股东信”中,另有一次,就是公司股东大会上揭晓的演说。

今年巴菲特将满89岁高龄,芒格已95岁,有人最先担忧,今年可能是两位耄耋老人最后一次团体亲自主持股东大会。此次股东大会,花了6个多小时回覆了投资者的问题。

股东大会开场白:别盯短期资源损益

在正式最先回覆股东提问前,“股神”沃伦·巴菲特先容了在场的嘉宾,和公司刚刚公布的一季报的情形。

巴菲特说,2019年第一季度和2018年第一季度有点类似,希望各人要注重伯克希尔·哈撒韦公司谋划的收益,遗忘资源的收益或者是损失,后面会有大量的资源收益,另有未实现的资源收益。

由于股票投资收益显着好于预期,伯克希尔公司一季度总利润216.6亿美元,远高于2018年同期的净亏损11.4亿美元;A类股实现每股收益13209美元,2018年同期为每股亏损692美元;B类股实现每股收益8.81美元,2018年同期为净亏损0.46美元。2018年四序度,伯克希尔净亏损253.9亿美元。

此前几个季度伯克希尔之以是利润指标体现不佳,是由于美国会计规则要求伯克希尔录入未实现的股票投资损益。

巴菲特在最近几年的年度致股东信中都在强调,公司总利润将面临“狂野而重复无常的颠簸”,并以为这些颠簸毫无意义。2019年一季度,伯克希尔的股票投资赚得155亿美元,对金融衍生品的投资赚得6.08亿美元。

巴菲特特殊提到了卡夫亨氏,虽然伯克希尔是卡夫亨氏的单一股东,但一季度伯克希尔的业绩陈诉不包罗卡夫亨氏带来的影响。由于卡夫亨氏还没有将2019年一季度的财报提供应伯克希尔,伯克希尔一季度的股东分红并没有将卡夫亨氏的谋划情形盘算在内。

巴菲特说,底线数据将完全重复无常,他担忧的是,并非所有人都在学校学过会计。巴菲特说,底线数字可能对股东有害,这勉励听众把注重力放在营业利润上。他说,随着时间的推移,资源利得“很是主要”,但不是按季度或年度盘算的。

谈回购:持有几多现金不主要 要害看有无被低估

现场提出的第一个问题即是:伯克希尔为什么要回购这么多的公司股票?

针对这个问题,巴菲特说,当他们决议回购的时间,持有的现金规模约为800亿-900亿美元,“我们有一两千亿,与1500亿并没有太大差异,对我们回购的要领并没有改变。”

巴菲特表现,他们会在以为公司做得好的时间才会回购股票,而且这个股票价钱也是值得去回购。

海内PE二级市场已经萌芽 各方倒逼市场快速生长

  经过40多年发展,全球PE二级市场交易规模和二手基金募集规模不断增长,交易机制不断完善,市场参与主体也日渐成熟且多元化。与此同时,我国股权投资市场历经20多年发展,管理资本量已接近10万亿,市场规模的不断扩大和监管政策的调整增加了市场对于PE二手基金交易的需求。与普通私募基金相比,投资PE二手基金具有规避投资风险、提高投资人资金流动性、优化投资组合等优势,正受到越来越多国内投资者的关注,清科研究中心也将对此进行持续跟踪研究。


  根据国内外有关PE二级市场交易的研究,清科研究中心对私募二级市场及私募二级市场基金的定义进行了总结:


  当投资者参股一支基金后,在基金完全实现清算退出之前,投资者可以根据自身情况,将所持有的私募股权投资基金份额或其他类型基金份额转让给其他有意向购买的投资者,这一转让及购买行为被统称为私募基金二手份额转让交易行为。基金二手份额的转让允许私募股权投资者提前从基金退出,为其提供流动性,从最初仅交易私募股权基金单一份额或 股票配资onemiao 基金组合,已经发展和延伸到非上市企业资产组合的二手份额交易,这类交易被称为直投二手份额。由上述交易组成的市场通常被称为私募二级市场,俗称PE二级市场。私募二级市场交易对象涵盖范围较广,包括私募股权投资基金、房地产投资基金、私募债权基金、基础设施投资基金、未上市企业股权组合等。


  从交易模式来看,目前私募二级市场交易主要分为三类:一是基金二手份额转让,即投资者直接购买其他投资人持有的基金份额,以获得基金份额相应的权利与义务;二是直投二手份额,即投资者直接购买其他投资人持有的公司股权,交易标的一般为投资组合,而非单一资产;三是结构化二级投资,即基金组合的结构化投资,投资人出资购买卖方所持基金的部分权益,而卖方释放了部分流动性,且不必放弃未来全部基金的升值空间。


  主要从事基金二手份额转让交易的基金被统称为私募二级市场基金,俗称二手基金或S基金,是一种特殊的母基金。根据被交易的主要基金类型,私募二级市场基金还可被分为:私募股权二级市场基金即PE二级市场基金,房地产投资二级市场基金,基础设施投资二级市场基金等。根据主要交易基金的成立时间,私募股权二级市场基金可分为三类[1]:早期私募股权二级市场基金;成长期私募股权二级市场基金;成熟期私募股权二级市场基金。


  [1]该分类来自于私募股权投资行业定量分析服务商PERACS


黄金能否抄底何时抄底!

  趋势是什么?不过是市场完成了多空转换后的又一次波动,在新一轮的节奏中,有人得意尽欢,有人黯然离场,这就是市场,残酷却又用独特的魅力吸引着投资者朋友前赴后继参与其中,张晨雷写文章并不想告诉大家,这里赚钱有多么简单,利润多么丰厚,相反,我希望通过我的策略,分析,判断让大家对风险有一个直观的认识,通过看我的文章,学习思路与经验,把风险控制到位再去追求我们能把握的盈利。
  
  上周的行情还是很给力的,不管是周初的单边上升还是周尾的下探回升,多空反复的比较快,这也就加大了操作的难度,芝雅本周带领实盘操作7单,损1单获利6单拿下27美金利润。芝雅每次做交易回顾并不是想证明自己水平有多好,只是想表达我每次对大方向的一种把握。我一直想传达给大家的就是一种观念就是做单做的是一种趋势,大方向把握准确不去低位追空高位追多,获利及时出场。芝雅一直认为看盘是分析师的事,大家甚至只需要看看消息通知进场离场就可以了,别把自己整的一天到晚提心吊胆还处处亏钱,道理我相信大家都懂,可就是还安于现状,你小亏认为能赚回来,大亏认为其他人都是蒙人,不断的选择,资金越来越少,直到最后而失去选择。
  
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  黄金晚间不破低点布局多单:
  
  上周黄金走势先涨后跌,本以为走势站上千三之后可以继续延续破高;但上周走势可以说不如预期;黄金在周四回吐之前的空间;周五黄金再次回到千三附近,延续性较差毫无规律;说实话,出乎芝雅的意料。急上急下的走势让人琢磨不透,当前黄金的规律就是亚欧盘爆发,美盘基本就是3美金的波动,而且一般亚欧盘都是十几美金的波动;
  
  日内黄金走势也是如预期上涨,早间黄金再次跌破千三关口,回撤至1297附近后企稳上涨;午后再次站上千三关口你,欧盘延续上涨,那么美盘黄金是否看涨?
  
  晚间操作重点关注:
  
  黄金走势图.png
  
  1、午后黄金走强欧盘延续,那么美盘回撤不多单;
  
  2、目前关注上方高点1206-08-10区间压制能否破位,不破那么依旧是区间震荡;
  
  3、下方关注美盘前回撤力度;下方支撑关注今日低点1297一线;
  
  操作重点关注:
  
  晚间黄金不破回撤1297可布局多单。上方不破1306可布局空单,防守防止1310附近;
  
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