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明修栈道暗度陈仓? 顾家再叩喜临门有玄机

2019-04-15 18:52:50 作者:

⊙记者邵好○编辑祝建华

一边“听任”涉资13.8亿元的《股权转让意向书》到期自动终止,一边打着“财务投资”的旗帜撬动11.05亿元承接4份可交债,顾家家居(603816)对喜临门(603008)的运筹帷幄似乎有偃旗息鼓之意。

只是,看似“轻描淡写”的方案,却隐藏着更多需求解释的玄机——买卖手法的变化能否真的意味着顾家家居(603816)不再介入喜临门(603008)的控制权?前后两个买卖方案,能否本来就是一揽子买卖?以较高杠杆比例拿下4份可交债,顾家家居(603816)能否为风险做好了预备?不测选择可交债,能否更多地为了躲避重组要求?喜临门(603008)上个月刚刚将转股价钱停止了大幅下调,这样的布置是巧合还是另有布置?

“财务投资”不复杂

回溯此前公告,喜临门(603008)控股股东华易投资2018年10月14日与顾家家居(603816)签署《股权转让意向书》,拟以15.2元/股的价钱,向后者转让不低于23%的股权,此举能够招致喜临门(603008)实践控制人发作变卦。此举被市场视为顾家家居(603816)“入主”喜临门(603008)的中心步骤。

可在《股权转让意向书》行将到期时,顾家家居(603816)却调转“枪口”——保持“入主”方案,宣布要展开“财务投资”,即经过斥资3.1亿元认购2号资管方案的方式,由后者出资11.05亿元承接了华易投资发行的“16华易EB”、“华易02EB”、“华易03EB”、“华易04EB”共4份可交债,而且举动相当迅速,耗时仅有一周。

如此目的摇晃,却又闻风而动的方案,终究隐藏着顾家家居(603816)怎样的诉求?

对此,上交所4月14日向喜临门(603008)下提问询函,一下去便直指关键——能否以认购2号资管方案替代原定的股权受让,二者能否构成一揽子买卖或布置?同时要求参与各方就上述买卖展开、终止、商量的时点及次要进程予以明白。

依照2号资管方案的设计,其需在设立满6个月建仓期内需完成80%以上可交债的转股。目前,上述可交债的换股价钱为11.32元/股,2号资管方案承接的可交债假如全部停止换股,持有喜临门(603008)的股权比例将到达22.38%,同时华易投资的持股比例将降至21.47%,2号资管方案将成为喜临门(603008)的单一大股东。

这显然与所谓的“财务投资”分明矛盾,叠加此前的《股权转让意向书》,更令人对顾家家居(603816)“入主”意图浮想联翩。因而,上交所要求顾家家居(603816)等相关方阐明,可交债施行换股后,相关股份的表决权行使布置,以及2号资管方案假如经过换股成为上市公司单一第一大股东,能否方案参与公司管理以及追求控制权。

存躲避披露责任嫌疑

除了投资目的不明不白,顾家家居(603816)斥资3.1亿元认购的2号资管方案异样不够通明。例如,2号资管方案能否还有其他投资者?2号资管方案只采用现金分红方式停止收益分配,将来将怎样展开股份出售变现?顾家家居(603816)能否是2号资管方案所持股份的潜在接盘方?

上交所在问询函中还对顾家家居(603816)的投资风险予以提示。例如,将来2号资管方案能够呈现的最大盈余敞口,顾家家居(603816)能否具有承当相应损失的履约才能,损益大幅变化能否会对顾家家居(603816)的业绩形成严重影响?

需求留意的是,虽然一旦转股,2号资管方案有能够成为喜临门(603008)的单一大股东,但在当下受让可交债的状况下,无论是2号资管方案,还是顾家家居(603816),均未对这一触及两家上市公司的重磅买卖予以详细阐明,其中风险、收益也都模糊不清。

为此,上交所在问询函中提出,顾家家居(603816)能否拟经过2号资管方案投资可交债并结合此前持股收买、控制喜临门(603008),能否对顾家家居(603816)自身构成严重资产重组。言下之意,顾家家居(603816)能否有意借助可交债,躲避严重资产重组?

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澳洲楼市大幅降温 开发商挣扎着活下去

>最新数据显示,澳大利亚房屋建筑业的收缩速度达到六年半以来最快。楼市寒冬中不仅房地产开发商在裁员节流,相关行业也在大幅缩减开支。

澳大利亚虽然刚刚入秋,但楼市却仿佛已经在寒冬。

日前,据澳大利亚ABC新闻报道,当地房屋开发商Zuccala Homes在低迷的楼市中,正进行节流,并已经裁减了4名员工。

这只是澳洲房地产开发商艰难时刻的缩影。据最新的建筑业表现指数显示,澳大利亚房屋建筑业的收缩速度达到六年半以来最快。而房价也较2017年峰值下跌了6.8%。

房地产从业者感觉冷冷冷

Zuccala Homes主管Greg Zuccala对ABC新闻表示,感受到了澳大利亚楼市的寒冷,公司已经在缩减开支,并且进行了裁员。

不仅是房屋开发商,房屋的建筑工人的日子也不好过。一名叫Ray Sherriff的电工向ABC新闻表示,住宅工程的业务量在两年前占总业务量的50%到60%,而现在只能占到20%至30%。

更让这些房地产从业者担心的是,随着澳洲工党逐渐控制政府,澳洲的楼市可能更加难以回暖。其理由是工党领袖Bill Shorten曾承诺将收紧对房地产投资者的税收减免。

楼市宏观指标降降降

澳洲房地产从业者的寒冬,从楼市的宏观指标上也能有所反应。

房价在下降。澳大利亚统计局本月19日公布的数据显示,澳大利亚的房价在2018年跌了5.1%,自2017年峰值以来下跌了6.8%。其中,墨尔本房价比峰值时下降9.6%,而悉尼作为最大的住房市场,房价更比峰值时下跌了13.2%。

新建筑数量也在下降。澳大利亚统计局的数据显示,今年1月,除西澳大利亚州和塔斯马尼亚州外,澳大利亚的建筑许可证审批量同比下降了近29%,创下自2013年5月以来的最大降幅。

建筑工人的招聘量更在下降。ABC新闻报道称,今年2月的澳洲建筑工人招聘广告数量已经同比下降了14%。

澳大利亚工业集团分析,由于今年2月新订单和就业人数有所减少,澳洲在未来几个月建筑业可能继续低迷。

华尔街见闻此前提到,受信贷紧缩影响,澳洲房地产市场持续低迷,房价继续下滑,主要城市悉尼和墨尔本跌幅领先,并且跌势正向其它城市蔓延。

澳大利亚统计局首席经济学家BruceHockman在本月表示,澳大利亚的经济自去年以来增长放缓,反映出家庭支出疲软和住宅投资下降。从目前掌握的住宅建设批准上看,住宅投资还将继续下降。

澳洲楼市降温缘由:高库存与中国投资客减少

据日前《卫报》报道称,澳大利亚全国房产存量过多,是导致房价下跌的重要原因之一。

2018年第四季度,澳大利亚房产总存量增加了42600套住宅物业,而同期房屋平均价格下跌15700澳元至651100澳元。

此外,据《日本财经新闻》报道,在澳洲房屋供给迅速增加的同时,中国资金流入反而减少,房价因此加速下跌。

房地产咨询公司戴德梁行本月发布的报告显示,2018年中国境外地产投资创近四年新低至157亿美元,同比骤降63%。其中,对澳大利亚的投资跌幅不小,投资额降至13亿美元。悉尼当地房地产经理表示,2018年以来澳洲房价下跌的最大原因是中国买家的离去。

*本文来自华尔街见闻。开通华尔街见闻金卡会员,马上领取2019全球市场机会。

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