当前位置: 首页++炒股配资 > 正文

政策发力、经济企稳 铝二季度需求如何?

2019-04-19 21:13:37 作者:

本站讯统计:截至2019年3月27日,国内电解铝有效产能4735.5万吨,开工3569.05万吨,开工率75.36%。电解铝已减产量42.6万吨,已确定待减产量为0万吨,或减产但未明确数量为15万吨。待复产规模涉216万吨,已复产0万吨。已建成且待投产的新产能348.05万吨,已投产68.5万吨,新产能待投产204.55万吨,年内在建且具备投产能力的新产能105万吨,预期年内还可投产134.55万吨,预期年终实现203.05万吨产能投产。

  预计二季度释放60万吨电解铝的新产能,但实际投产可能在5月以后,新产能对二季度产量影响不大。预计二季度的产能增量更多是利润释放的产能。

  从供需的角度看,3月份预计电解铝理论供应缺少8-13万吨。在经济企稳的背景下,考虑到电解铝当前的库存和价格,假定需求维持18年的水平,那幺即使4-6月产量增加到去年同期水平,电解铝去库存依旧可观。

铝土矿供给继续增加,止跌需要基本面改善

  一季度铝土矿市场经历的3个主要逻辑:1、氧化铝企业节前备货、雨雪天气推升铝土矿走高;煤矿事故、两会前的安全检查导致山西、孝义地区出现“抢矿”现象;进口量持续创新高、矿山复产促使价格回落。

  根据海外铝土矿项目投产、增产周期来看,19年供给过剩的压力较大。几内亚、巴西、印度、印尼、马来西亚都存在产能释放的预期。随着项目正式投产,铝土矿对外依存度必然会增加,这将在很大程度上压制进口矿的价格。受资源结构、安全检查影响,国产铝土矿可能出现局部“紧缺”的情况,这会对价格带来扰动。整体上在没有看到基本面明显改善之前,继续看空。

产能过剩,氧化铝难有起色

  Wind数据显示,19年1、2月份分别累库存各8万吨。3月份氧化铝产能损失220-270万吨,新产能投放50万吨,合计损失170-220万吨,但3月份氧化铝产量为618万吨,创近3年来月度产量的新高。考虑到3月份电解铝的产量在增加,但氧化铝产量创新高,氧化铝主产区和主要站台的库存也在增加,这足以说明氧化铝过剩。看涨氧化铝需要回答,3月份产能损失170-220万吨而产量创新高的问题,这说明了什幺呢? 3月氧化铝行业加权平均利润还有50元利润,随着4月初铝土矿下跌让利,短期氧化铝企业大规模减产意愿更加走弱。叠加4、5、6月大量产能释放,预计氧化铝大概率继续震荡寻底。个人认为当前氧化铝是产业链中相对难判断的,一方面基本面弱而宏观走强;另一方面铝土矿弱而电解铝走强,夹在中间两头受气。

  18年之前,我们是净进口国,18年净出口95万吨,这是由于内外价差倒挂以及产能产能结构导致的。随着铝土矿供应继续增加,铝土矿走弱将为氧化铝打开下跌空间。当前氧化铝出口窗口再次打开,预计今年氧化铝出口可能延续18年的形势。

  参照SMM统计的氧化铝产能释放计划,预计19年海外市场将释放785万吨,国内市场预计释放500万吨。随着国内外氧化铝项目陆续投产,预计氧化铝将难有起色。

总结

  回顾一季度沪铝主连合约上涨670点,因为行情太小,确认行情的主逻辑比较困难。无论是基本面还是经济企稳、好转、反弹亦或是下落中的暂缓都可能导致670点的修复行情。

  通过分析部分货币指标、财政指标,房地产、基建、电力等数据,对比分析螺纹市场,个人倾向于政策发力已显现,制造业好转、经济短周期触底的观点。为什幺不直接对比铝分析呢?因为在投资拉动型经济中铝消耗占较小。以铁路、交通运输业为例,尽管现实中固定资产投资建设会用到大量的铝,但这些指标和铝价的相关性较差,仅18年9-12月因为宏观利空时其相关性增强。

  铝是今年去库存去的不错的金属,特别是铝棒,这反应了需求不错。市场担心的是需求的持续性,显然基本面很难给出答案。通过对比分析螺纹,确认宏观经济企稳好转后,二季度市场对铝的需求还是值得期待的。个人预计二季度沪铝主连合约重心将上移至14000-14500区间。

  当前氧化铝供给过剩,二季度产能释放较大,这在很大程度上封住了向上的空间,预计氧化铝难有起色。

  随着海外项目正式投产,铝土矿对外依存度必然会增加,预计铝土矿继续走弱,在没有看到产量、库存、进口量出现明显缩量之前,继续看空。受资源结构、安全检查影响国产铝土矿可能会出现局部“短缺”的情况,这可能会对价格带来扰动。

  风险提示

  当前商品面临 “有效产能过剩”的问题,其中螺纹钢、动力煤、甲醇、聚烯烃尤为明显,铝产业链也存在类似情况。高需求面对高产量时,需求一旦走弱,盘面可能会打到行业成本,甚至是亏损。

  二季度黑色的回调或下跌可能会拖累铝价。

  中美贸易争端在没落地之前都存在变数,个人十分希望会谈成功。

  宏观经济企稳后再次走弱。

  个人短述

  刚开始看到价值13000的商品一个季度波动670点,我懵逼了。在我看来基本面支持,经济企稳、好转、反弹亦或是下落中的暂缓都可以完成这点行情修复。一季度背后的逻辑是什幺?看了很多报告大部分在讲供需,但是我看的供需并没有突出的矛盾。我花了很长时间是思考为什幺?回顾了近三年的行情,直到联想到螺纹需求爆表,螺纹、沪铝指数的相关性才理顺了思路:先证明经济企稳好转,再看预期需求,验证一季度需求,分析产能变化对产量的影响,最后分析供需、边际情况。为什幺不直接谈论供需呢?一方面是数据的确定性和时效性差,另一方面是刚刚经历了“宏观杀”,宏观才是大前提,缺口对行情的支持可以是推涨也可以是抗跌。

  最后,感谢高慧美女提供的数据支持。

   

“失联”后回归不到半年 四川富商王仁果辞任泰合健康董事长

K图 000790_2

自2015年入主后,王仁果执掌上市公司多年,他的离职或许会给泰合健康的未来带来一些不确定性。

4月18日下午,泰合健康称,王仁果因个人原因辞去公司董事长等多项职务,辞职后王仁果不在公司担任任何职务,但王仁果、张碧华夫妇仍为泰合健康实际控制人。

2018年,王仁果曾两度“失联”,其与泰合健康一度成为市场关注的焦点。而在王仁果第二次“失联”期间,泰合健康披露了实际控制人拟筹划涉及公司控制权变动的重大事项,但此次事宜于去年7月宣告终止。

自2015年入主泰合健康后,王仁果执掌上市公司多年,他的离职或许会给泰合健康的未来带来一些不确定性。

去年两度“失联”

泰合健康公告显示,公司董事会收到董事长王仁果的辞职报告,后者称因个人原因,申请辞去公司董事长、董事及董事会各专门委员会职务,辞职后不再在公司担任其他职务。

在选举产生新董事长之前,上市公司表示由副董事长李小平代为履行董事长职责。

2018年,王仁果曾因“失联”无法履行董事长职责受到外界较多关注。

去年1月初,泰合健康披露,公司无法与王仁果取得联系,相关信息“尚在核实”。1月下旬,上市称“王仁果在正常履职,公司日常经营情况一切正常”。四个月后,王仁果再度“失联”,公司称“无法与王仁果取得直接联系”。直到去年11月,公司才再次发布董事长正常履职公告,意味着王仁果再度归来。

董事长的频繁“失联”背后,泰合健康去年表现也不佳。2018年,泰合健康实现6.33亿元,同比增长7.19%。分产品来看,中西成药实现了营收上涨,但生物制药和钢结构制作安装服务的营收都呈同比下降趋势。

此外,泰合健康2018年归属于上市公司的为3116.94万元,同比下降81.84%,而2017年这一数据同比增长108.09%。泰合健康曾在2018年业绩预告中表示,业绩变动的原因为上年同期归属于上市公司股东的净利润包含2017年度双流资产盘活所取得的收益1.47亿元,以及计入其他收益的政府补助同比减少约550万元。

根据2018年年报,除了无烟灸条新进入四川省《国家基本医疗、工伤保险和生育保险药品目录》外,泰合健康报告期内无新进入注册程序的药品,该报告期及去年同期亦无生物制品批签发。

曾欲转让控制权

值得注意的是,王仁果归来后仍不时缺席公司重要会议或场合。近日,泰合健康召开2018年度,公司总裁胡远洋和副董事长、副总裁李小平率领董监高团队出席,会议现场并未出现王仁果的身影。

据媒体报道称,会议现场有多位股东抛出关于王仁果的问题,对此,胡远洋表示,王仁果有较多事务,集团那边的事情最近稍微多一些。其表示,“董事长在把集团的事情处理完后,将会投入更多精力到上市公司”。

但未料仅几日“功夫”,王仁果就辞去了上市公司董事长职务。

在王仁果第二次“失联”期间,泰合健康曾披露实际控制人拟筹划涉及公司控制权变动的重大事项。2018年5月,泰合集团曾与成都远泓生物签署股权转让框架协议,拟向后者转让持有的四川华神6148万股股份。不过,由于双方未能就交易细节问题达成一致意见,此次股权转让事宜于2018年7月份宣告终止。

在2018年度股东大会上,胡远洋曾表示,泰合健康在去年底已确认了今年要实行“双主业驱动”的模式,同时公司新的一年经营理念变成“规模和效益并重”,将规模提到了效益之前。

4月18日下午,《每日经济新闻》记者也致电泰合健康代董事长李小平,但对方未接听电话。

数据再猛补一刀欧元的反弹彻底凉凉?英镑下跌、欧股上涨


K图 gbpusd_0

欧股周四收高,因投资者将目光从疲弱的转向新的企业财报。泛欧斯托克600指数暂时收涨近0.2%,主要板块和主要股本处于积极区域。在法国和德国公布疲弱的制造业数据后,股市最初转为负值。德国制造业数据低于预期,而法国的数据也显示产出下降。

欧元区PMI数据也低于预期,引发了对该地区经济放缓的担忧。

数据显示,欧元区4月综合PMI初值为51.3,不及预期的51.8,也低于3月份的51.6。其中制造业PMI初值为47.8,低于预期48.0;服务业PMI初值为52.5,低于预期53.1。最为引人注目的是德国制造业PMI初值,只录得44.5,尽管高于3月份的44.1,但是较低于预期的45.0。

欧元区PMI数据显示经济减速势头未改,尤其是作为经济龙头的德国表现继续落后,预示欧元区经济前景较为暗 微盘鑫东财配资 淡。

数据公布后,欧元/美元跌至一周低点1.1235。

欧元/美元昨日上行在1月份以来下跌通道上轨受阻回落,日内公布的欧元区PMI数据再猛补一刀,使得近两周的反弹彻底凉凉。

技术上欧元/美元前景已经转向看跌,后续可能延续下跌通道内的跌势,操作上偏向逢高做空。

但投资者很快将注意力转向企业盈利,消费品巨头联合利华和能源管理公司施耐德电气的超过预期。两家公司的股价均上涨约3%,逼近欧洲基准股指的顶部。

另一方面,法国奢侈品集团开团股价暴跌,接近斯托克600指数的底部,此前该集团周三公布的收益略高于预期,旗舰品牌古驰的增长放缓。这家在巴黎上市的公司的股价下跌了近5%。

美国股市周四回吐早盘涨幅,医疗保健类股连续第三天下跌。

美国企业财报季周四也延续,霍尼韦尔和BB&T等公司公布利润好于预期。

FactSet的数据显示,迄今为止,标普500指数成份股公司中有78%以上的公司业绩超过了的预期。

强劲数据也无济于事英镑继续跌跌不休

英镑周四下跌,因美元涨势增强,英国强劲的零售销售数据未能扶助英镑摆脱跌势。

英镑/美元下跌,一度跌破1.30关口,最低触及1.2992。

英国3月零售销售同比劲升6.7%,创下近两年半来的最大增幅。

周四公布的官方数据显示,英国消费者暂时搁置对即将到来的退欧最后期限的担忧,3月支出大幅上升,超过预期。

尽管如此,英镑变动不大,兑欧元小幅走高,兑美元几乎没有变动。

在好于预期的美国零售销售数据发布后,美元兑英镑上涨。

“这类数据在近几个月来被推到次要位置,市场反应平淡和不以为然,因市场转而关注英国退欧的重大消息,”OFX外汇分析师Sebastien Clements表示。

上周,欧盟领导人同意英国将退欧日期推迟至10月31日,令英镑剧烈波动的情况有所缓解。

英镑目前处于多年来最低波动水平,投资者等待英国脱欧进程取得突破。

我爱我家借壳上市首份成绩单:完成前2年对赌业绩

本站讯 4月9日消息,我爱我家“借壳上市”后首份财报出炉,去年完成利润6.35亿元,2017年和2018年利润合计11.57亿元,完成上市前2年利润对赌指标。

首份成绩单:完成对赌业绩

我爱我家是2017年12月29日完成借壳上市的。2018年才是我爱我家在A股市场上完整的财报年,这一年我爱我家表如如何?

年报显示,我爱我家去年实现收入107亿元,同比增增711%;实现归属于母公司所有者的净利润6.3亿元,较去年同期增长 766%;经营活动产生的现金流量净额为8亿元;截止到2018年12月31日,公司总资产183.7亿元,净资产95亿元。

根据当时业绩承诺,自2017年1月1日起,我爱我家房地产经纪截至2017年12月31日、

2018年12月31日和2019年12月31日实现的扣除非经常性损益及募集配套资金影响后的合并报表口径下归属于母公司股东的累积净利润分别不低于5亿元、11 亿元及 18 亿元。

相关公告显示,我爱我家过去2年累计实现利润11.57亿元,完成当初利润对赌协议。

经纪业务:酝酿大手笔并购

根据年报披露,我爱我家正在酝酿一笔大收购,一旦交易完成后,公司的经纪业务或将翻番。

资料显示,经纪业务是我爱我家第一大业务,去年营收近55亿元,占公司总收入的51.3%。覆盖北京、天津、上海、南京、杭州、苏州在内17个主要一、二线城市,拥有3200多家门店(含452家加盟店),在已布局城市市占率居前三,且在华东区域有明显的市占优势。

作为国内首家登陆 A 股主板市场的房地产综合服务类公司,得到资本助力的我爱我家肯定不会甘于目前的现状,目前正在筹划2起并购。

正在进行收购的南昌中环互联信息服务股份有限公司是国内从事房地产经纪连锁加盟模式的细分行业龙头企业,在全国17个城市共有2400多家门店。我爱我家用发行股份+现金支付将其并入之后,将实现直营、加盟双主线的快速发展模式,有效地将原直营模式无法覆盖的市场区域纳入扩张版图。

正在进行收购的湖南蓝海购企业策划有限公司是提供商业地产运营与去化服务的交易平台,完成并购后,会进一步加强我爱我家在商业地产的运营与去化能力。

我爱我家表示,如上述两个项目顺利完成并购完成,我爱我家的全国市场占有率和门店数接近翻番,运营门店网络将拓展至25个城市,总门店数超6000家,员工总人数将超7.5万人。

火牛网禹洲地产已完成向林龙安配偶收购香港中环中心58楼物业及债务

4月3日,禹洲地产股份有限公司公告,就收购The Center (58) Limited一事,董事会欣然宣布所有先决条件已获达成,因此收购事项于当日根据买卖协议的条款落实。

在完成后,目标公司成为禹洲地产的间 股票配资鑫东财配资 接全资附属公司,目标公司的财务业绩、资产及负债将并入于集团的综合财务报表。

据观点地产新媒体了解,此前3月25日,禹洲地产间接全资附属公司作为买方,与大股东林龙安的配偶郭英兰,就收购The Center (58) Limited订立买卖协议。据此,禹洲地产以约8.987亿港元为代价收购卖方位于香港皇后大道中99号中环中心58楼物业及债务。

目标公司的主要资产为物业,总面积为约2.6万平方呎,根据独立估值师编制的估值报告,物业于2019年1月7日的市值为约12.1亿港元。

该物业为位于香港中心商业区中环的一幢超甲级高层楼宇,享有优越畅达的交通网络,可便捷地到达周边其他高级写字楼。公司拟持有物业作自用、出租及投资用途。

2018年,目标公司收益2262.8万港元,除税前溢利3亿港元,除税后溢利2.97亿港元。截止2018年底,目标公司的资产净值及物业的账面值分别为3.62亿港元及8.99亿港元,及债务账面值为约5.37亿港元。

相关热词搜索:仁果万吨

辽河油田隆台第一高所有
中华人民共中版权和国电信经营许可证 京ICP02626号-8
联系地址:盘锦市兴区辽河油田第一高级中学
京公网安备1101050203备1302087
中国现代教育网 提供不良信技术支持 违法和息举报中心
Copyright 2006-2019 360lyyg.30edu.com.cn , All Rights Reserved
手机版