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去年10只基金巨亏 上投摩根等8只产品未恢复元气

2019-03-31 16:28:42 作者:

近日,公募基金2018年年报开始陆续披露,权益类公募基金在去年股市大跌中的损失情况也呈现在市场面前,而这同样也成为了检视公募基金在熊市中控制回撤能力的绝佳机会。

经济观察报记者结合数据发现,受累于指数的大幅度回撤,2018年绝大部分权益类产品均呈现亏损。统计显示,截止3月28日,已披露了2018年年报的非货币基金合计亏损超过3000亿,其中易方达消费行业、上投摩根核心成长、嘉实沪港深精选三只基金成为主动型基金中亏损最为严重,合计超过百亿元。

不过,与之截然不同的是,货币基金和债券型基金则仍然取得了较为可观的收益,这两类基金的收益分别超过2000亿元和500亿元。伴随着今年资本市场的回暖,不少业内人士预期2019年的基金市场机会或将大于风险。但另一个潜在的现实问题是,考虑到“回本撤退”的投资心理惯性,部分前期亏损产品要在牛市获取反弹将面临更大的赎回压力和管理难度。记者也发现,即便在今年指数快速反弹的背景下,去年亏损规模达到前10名的的基金产品中,上投摩根、汇添富等四家公募机构管理的8只产品至今仍未弥平去年亏空。

全军覆没的权益类

数据显示,截至3月28日,已披露2018年年报的公募基金产品达3630只。

从首批披露的年报来看,这些基金整体呈现亏损状态,合计亏了894.50亿元,不过,若剔除货币基金,则合计亏损更是高达3034.96亿元。

根据基金业协会截止2018年12月底统计的数据,整个公募基金市场资产合计13.03万亿元,若剔除货币基金,公募基金资产规模合计为5.41万亿元。“一方面多数基金公司的主力产品都在权益类,另一方面市场环境整体不好,造成公募行业的普遍亏损。”深圳一家大型公募基金经理表示。

指数下跌的确成为公募基金产品净值下行的最主要动力。记者发现,由于去年A股市场整体呈现单边下跌态势,各主要指数均跌幅明显,全年来看,上证综指累计下跌了24.59%,深证成指累计下跌34.42%,创业板指累计跌幅28.65%。

而具体到不同的公募产品类型,每类产品的盈亏情况也各不相同。其中偏股混合型基金最多,亏损1103.15亿元;被动指数型基金位居第二,亏损为1083.24亿元;灵活配置型基金亏损676.18亿元;普通股票型基金亏损450.17亿元,。

具体来看,在亏损榜单中股票型ETF占据前5席,分别为:南方中证500ETF、华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF,亏损分别为:96.68亿元、80.62亿元、67.91亿元,51.90亿元和46.85亿元。“由于ETF属于被动投资,在市场下跌趋势中不断受到配置盘资金的申购,因而规模也得以快速增长。”北京一家券商公募分析师表示,“但是由于是被动投资,导致无法通过主动投资来进行回撤管理,所以也导致较大的亏损规模,不过配置盘资金能够在市场中起到 定锚 的作用,伴随着配置盘比例的增加,市场的波动风险也将随之平滑。”

此外,货币基金“躺赢”整个市场,盈利共计2140.46亿元,债券型基金合计盈利为528.17亿元。

主动型产品亏损的“排头兵”

如果说被动型投资工具的回撤只是指数下跌的连锁反应,而一些主动型产品的巨亏,或可窥公募机构在指数回撤周期的市场风险管理之败。数据显示,在主动管理型基金榜单中,易方达消费行业位居亏损榜榜首,全年共计亏损44.94亿元,上投摩根核心成长以及嘉实沪港深精选紧随其后,分别排在第二、三位置,去年全年分别亏20.57亿元和28.35亿元。

在亏损前十榜单中,上投摩根、嘉实、华夏、汇添富四家基金公司旗下产品各占据了2席。

然而今年以来,A股市场回暖明显,年初至今各大指数纷纷飘红并实现大幅上涨,截止3月28日,上证指数年初至今上涨20.89%、深证成指上涨32.53%、创业板指涨31.21%、沪深300涨24.98%。

因此,综合来看,在上述2018年十大亏损榜单中,易方达消费行业虽然在去年市场下跌时跌幅居前,但在今年上涨行情中业绩突飞猛进,年初以来回报率为36.55%,除去补平去年回撤的23.46%外,去年初至今的回报率为正,达13.08%。与此同时,银华富裕主题亦在这轮牛市中把握住了上涨行情,去年至今实现了5.06%的正收益。

而另外8只亏损基金即便今年市场上涨行情驱动,但仍均未补平去年亏损。

其中,上投摩根基金旗下两只基金,即上投摩根核心成长和上投摩根内需动力今年以来即使实现了26.67%和25.96%的回报,但由于去年回撤较大,去年至今仍有18.03%和14.35%的亏损“坑”未在这轮牛市上涨中“填平”。

在上投摩根核心成长年报中,基金经理李博解释称,2018年,市场在1月出现小幅上涨后迅速回落,全年出现较大幅度下跌。在基金配置方面,重点配置了行业景气度向好的行业,但部分个股全年来看估值出现了较大幅度下降。基金报告期内减持了部分前期超额收益较多个股,增持了部分市场关注度不高的成长股。

而李博对后市的判断是市场机会将大于风险,A股有望呈现结构性的投资机会。其称:“将继续精选个股作为首要方向,首先,重点关注成长股,尤其是去年跌幅较大但业绩稳定增长的个股;其次,关注大消费领域;最后,关注经济转型带来的投资机会。”

此外,记者统计,在上述未填平收益的8只产品中,有4只去年年初至今仍亏损超10%,8只产品亏损超5%。

“如果一些公募净值下跌过于严重,就会出现 死基 的情况,因为后期净值一旦上涨,很多投资者回本后赎回,将会给基金经理带来管理难度,最终导致这个基金更难反弹。”北京一家中小型公募机构董事长表示,“所以对于一些前期亏损较为严重的基金产品,其后期获得较好业绩反而是更难的。”

永利配资丁建刚:楼市进入牛市了吗?

丁建刚2019年春节过后,整个中国大地仍乍暖还寒。

而中国A股发生大逆转,几乎与股市同步,一二线城市的楼市快速回暖,升温的速度远快于天气。

楼市的“牛”,可持续吗?

刚刚过去的周末,杭州数十个楼盘的售楼处人头攒动,这一现象也几乎在中国的一二线城市同时出现。

整个市场似乎一扫2018年下半年以来日益加剧的低迷悲观情绪。

北京:3月北京二手住宅网签超1.6万套,创近十个月以来新高;

深圳:2月底深圳豪宅华润瑞府开盘遭秒,3月以来全市住宅成交量已连续5周环比上升,二手住宅成交量创近半年新高;

上海:上海3月二手房成交近2.6万套,创两年半以来月度成交新高,约为2018年平均两个月的成交量;

广州:3月广州商品房网签超9000套,同比大涨41.64%;

苏州:3月商品住宅成交近6000套,环比激增102%;

杭州:春节之后,杭州土地市场持续火爆。继3月勾庄宅地20天两度刷新地价纪录后,今天杭州三塘、祥符宅地双双封顶自持,市区3月二手房成交近7500套,刷新2018年下半年以来月度成交纪录……

甚至不限于一二线城市,长三角城市群中嘉兴的成交量创下了一年来的新高。

2019年3月嘉兴市区的商品房和商品住宅成交同比涨幅均超100%,双双刷新近一年来成交纪录。

截至今天午时,2019年以来A股上涨了689.41点,涨幅高达27.6%。几乎没有悬念,股市迎来了牛市。

全中国都聚焦着楼市。全社会之问:

2019年楼市是不是也已经进入牛市?

如果是牛市,楼市的“牛”可否持续?

01

2 创业板鑫东财配资 019年股市楼市的逻辑

这轮牛市的第1个信号,出现在2018年10月31日。

在1031的政治局会议公告中,出人意料的对房地产只字未提。而就在三个月前的731政治局会议上,提出了前所未有的调控目标——“坚决遏制房价上涨”。

1031政治局会议不仅没有提房地产,而且提了“六个稳”——稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期。

“稳”,是最高领导层对经济目标的第一诉求。

1031政治局会议结束后仅隔一天,央行发布了《中国金融稳定报告》。报告中一改过去两年对金融形势的判断:

宏观杠杆率过快上升的势头得到了遏制,总体看我国经济金融风险可控,不会发生系统性风险。

4天后,11月6日央行行长易纲,罕见地进行了一次公开自我检查:

“过去一些政策制定考虑不周、缺乏协调、执行偏离,政策叠加效应导致一定的信用紧缩,加大了民营企业融资困难,所以在未来要汲取相关的经验教训”。

至此,为了达到“稳增长”目标,宏观经济政策、货币政策、房地产调控政策转向,已非常清晰。

但此时已至年终,不可能再大规模放贷。

春节假期后上班的第1周,2月15日央行公布了1月份的信贷量:人民币新增贷款3.23万亿,社会融资规模达4.64万亿。

全社会惊呆,天量信贷。一个月的时间,人民币新增贷款加社会融资高达近8万亿。随后的周一,股市大涨2.68%。

3月5日发布的《政府工作报告》中,没有再提已经连续提了两年的“房住不炒”。

房地产市场政策改变的信号,进一步确定。

至此,调控政策的逻辑,货币政策的逻辑,均已明晰到位。

楼市紧跟股市进入了牛市。

02

楼市的牛市可持续吗?

以上分析可以清晰的看出:这一轮楼市的牛市,是为了阻止经济下行,稳增长而改变了前期的调控政策,是货币信贷政策推动的结果。

正因如此,在新的经济下行压力下,短期内官方的政策不会轻易改变,也不会轻易对房地产市场再下狠手。

这是一个基本的判断。

因而在短期内,房地产市场会继续升温,量价仍然会惯性向上。

但众所周知,导致新的经济下行压力加大的因素,均未消除。

中美贸易谈判可能会达成协议,但这还远远不是摩擦的终止。2018年中国经济的增速创下了1990年以来近30年的新低。3月份的经济数据PMI指数虽有所修复,但1-2月规模以上工业利润额大幅度下滑,同比下降14%,累计增速也步入负增长区间。

1月,最高领导人在省部级学习班上,坦承中国社会面临政治、意识形态、经济、科技、社会、外部环境、党的建设等七个方面的重大风险。

其中,在经济领域的重大风险中,特别谈及了房地产市场。

因此,从更长远时期看,房地产市场的走势有着极大的不确定性,甚至不太乐观。

住建部把“六个稳”落实到房地产市场上,体现为“三个稳”——稳地价、稳房价、稳预期。

毫无疑问,今年年初提出的这三个稳,是为了防止地价和房价的大落。但如果动作过猛,导致房价再次大涨,金融和社会稳定都将面临考验,官方可能又会重蹈严厉调控的覆辙。这一情形,各方都不愿意看到。

事实上,官方对股市和楼市的态度是不一样的。

可以看出在现阶段,官方乐见股市上涨。

而对楼市的态度,则是既爱又怕。既希望楼市能够起到稳定经济的作用,但又怕房价过快上涨导致的社会和金融风险。

但有一点值得注意,中国的城市分化,将从2019年开始加剧。

高铁网上,经济发达的城市群,特别是长三角城市群和粤港澳大湾区内的城市,在城市的竞争中,将继续显示出优势。

而这一具有中国特色的“虹吸现象”,将导致一些地区,特别是北方的一些地区,或不可避免地出现“鬼城空城”,这一点也是确定的。

在经济下行、经济和社会发展不确定,甚至存在重大风险的背景下,政策和货币信贷催生的“牛市”又来了。

丁建刚 浙报传媒地产研究院院长 观点地产网专栏作者

股票配资浙嘉配资胡鑫盛5.8黄金操作建议5.8原油操作建议5.8鑫盛投资规划

亚盘时段,现货黄金盘中走高,金价现报1282.06美元/盎司,日内涨幅0.08%。全球股市走弱,市场避险情绪仍存,给金价提供支撑;而且市场对美联储降息预期挥之不去,美元短线下行风险仍未排除,金价坚守1280关口,短线偏向小幅上攻。上方阻力关注1288.70美元一线;下方支撑留意1272.80美元一线。
 
 日线来看,低位震荡;MACD金叉,KDJ死叉被破坏后向上发散,短期均线交织,走势变数较大,尽管上一交易日金价受阻于布林线中轨附近阻力,但基本守住上周五的涨幅,短线偏向再次震荡上攻,留意4月26日高1288.70附近阻力,若顶破该阻力,则看向100日均线1293.90附近;如果进一步上破,则增加短线看涨信号;进一步强阻力在1300整数关口附近。下方留意5日均线1277.77附近支撑,若回落至该位置下方,则削弱短线看涨信号;进一步支撑分别在1270整数关口和上周低点1266.20附近。
 
 黄金行情走势分析:
 
 日线来看,低位震荡;MACD金叉,KDJ死叉被破坏后向上发散,短期均线交织,走势变数较大,尽管上一交易日金价受阻于布林线中轨附近阻力,但基本守住上周五的涨幅,短线偏向再次震荡上攻,留意4月26日高1288.70附近阻力,若顶破该阻力,则看向100日均线1293.90附近;如果进一步上破,则增加短线看涨信号;进一步强阻力在1300整数关口附近。下方留意5日均线1277.77附近支撑,若回落至该位置下方,则削弱短线看涨信号;进一步支撑分别在1270整数关口和上周低点1266.20附近。
 
 4小时来看,震荡;留意布林线轨道1267-1287区域突破情况;目前MACD金叉,KDJ高位钝化,短线金价偏向试探布林线上轨1287.45附近阻力,若顶破该阻力,则有望进一步试探1310-1266跌势的61.8%回撤位1293.71附近阻力。下方初步支撑在布林线中轨1277.58附近,若上行受阻并回落至该位置下方,则金价仍可能会重新跌向前期低点1266.20附近;1272.80附近也存在一些支撑。综合来看,今日操作思路上鑫盛点金个人建议回调做多为主,反弹高空为辅,上方重点关注1286-1288一线阻力,下方关注1276-1278一线支撑。有需要跟上操作的,可以联系hxs10127
 
 黄金操作建议:
 
 1、黄金反弹至1286-1288一线做空,止损4美金,目标看1278-1280附近;
 
 2、黄金回调至1276-1278一线做多,止损4美金,目标看1282-1284附近;
 
 原油行情走势分析:
 
 原油从4小时来看属于低位震荡,指标KDJ进叉运行,若油价能够重新运行于61.19阻力上方,则油价仍有可能会试探布林线中轨62.24附近阻力,64.75-60.95跌势的38.2%回撤位阻力在62.40附近;62.77附近也存在一些阻力,强阻力在61.8%回撤位63.30附近,鑫盛点金个人认为短线来看原油虽然表现得多头强势,但是切不可无脑看多,至少未突破63.9之前,原油依然是空头占据主导地位。综合来看,今日操作思路上鑫盛点金个人建议以回调做多为辅,反弹高空为主,上方压力短期关注62.6-62.8一线阻力,下方关注60.2-60.0一线支撑。需要跟上操作的,可以联系hxs10127

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