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3300点关前,新一轮股指期货松绑,时机成熟了吗

2019-04-21 21:12:14 作者:


  股指期货
  2019年,可以认为是a股市场的趋势转折年份。时至目前,还没有结束4月份的市场行情,A股市场就已经实现了30%以上的累计涨幅,而今年以来A股市场的上涨步伐与节奏确实出乎了市场的预期。截至4月19日收盘,A股距离3300点关卡,也仅仅不到1%的空间。
  股市大幅上涨,这三年半时间A股市场深度调整的后遗症问题,也得到了逐渐解决。例如,减缓了上市公司股权质押预警乃至平仓问题、缓解了股指期货长期处于形同虚设的状态以及逐渐消除股市融资与再融资效果降温等问题。
  其中,多年来,市场对股指期货的争议一直存在。但是,对股指期货交易规则的调整,却于这几年频繁变动,从2015年下半年的持续收紧,到2017年由紧转松,再到近年来的加快松绑,股指期货的本质功能似乎也遭到了一定程度上的约束限制。
  不过,对于近年来股指期货交易规则的变动,多与市场环境的好坏有着密不可分的联系性。以今年为例,随着股票市场行情的大幅回暖,股指期货也于近日迎来了一次实质性再度松绑的规则变动。
  具体而言,主要强调这几点。其中包括将中证500股指期货交易保证金标准调整为12%;将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约500手,套期保值交易开仓数量不受此限制。此外,则是将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点四五等。
  从这一次的交易规则变动分析,最具亮眼之处的,莫过于对日内过度交易行为的监管标准发生大幅度放宽的迹象,调整为单个合约500手。就在前一次的规则变动中,股指期货日内过度交易行为的监管标准为单个合约50手,而在2015年9月7日的规则收紧内容中,还一度将日内过度交易监管标准调整为10手,进一步加剧了股指期货形同虚设的问题。
  如果说2015年属于A股市场大起大落、信心骤降的年份,那幺2016年至今,A股市场则属于信心逐渐修复的阶段。与此同时,作为股指期货工具,无论从近年来的交易规则松绑,还是从近期日均持仓量指标的变化情况分析,都显示出逐渐回暖的一面。
  在实际情况下,虽然如今股指期货的活跃度仍与2015年下半年前的状态有着不少的差距,尚且未能够完全从之前深度调整的市场环境中走出来,但在股票市场投资环境逐渐回暖、股市赚钱效应逐渐升温的背景下,股指期货也逐渐恢复常态化,而以往遭到市场冷藏的本质功能也正逐渐获得盘活。
  这些年来,日均持仓量、日均成交量的持续低迷,导致股指期货工具未能够发挥出正常的功能,不仅反映出股指期货的风险管理功能已经大打折扣,而其流动性也接近枯竭,而且在功能受阻的影响下,却影响到机构投资者尤其是外资资金参与A股投资的积极性,对加快引导场外机构资金,还是构成或多或少的负面影响。

吴晓波借道全通教导上市面前:危险谁承当?

“华夏时报(www。chinatimes。net。cn)记者 邸凌月 刘春燕 深圳、北京报道

全通教导要收买吴晓波旗下巴九灵的音讯一出,霎时就在资本圈炸锅了。一个是A股“妖王”,一个是大IP,两者的“联姻”不由让人好奇,是谁先抛出橄榄枝?

另外,收买标的如何盈利,从而实现将来的对赌事迹?独立财经评论员、职业投资人侯宁向《华夏时报》记者示意,新媒体自媒体注入上市公司应是将来的一种趋向,但其盈利形式还不稳固。著名财经博主皮海洲滑稽地说道,“我本人的自媒体赚钱好难哦,他为什么不把我的收去呢?”

事实上,由此引出的更深档次问题是上市公司并购制度仍有待改良,皮海洲以为,该制度下,最后的危险都是由二级市场的投资者买单。

大IP“吴晓波”值多少钱?

“那个说A股疯了的吴晓波竟然要上市了。”

“那个说《我为什么素来不炒股》的吴晓波竟然要上市了。”

这是多数网友的第一反映,而事实上,吴晓波已不是第一次涉足资本市场。

3月18日,全通教导(300359)宣告布告称,正谋划以发行股份方法购置杭州巴九灵文化创意股份有限公司(下称“巴九灵”)96%股权,同时拟募集配套资金。

被收买的巴九灵法定代表人为吴晓波,成立于2014年7月22日,注册资本为7500万元,吴晓波和妻子邵冰冰分手间接持有巴九灵12。81%的股权,为巴九灵实践掌握人。

地下材料显示,巴九灵全资子公司上海巴九灵于2017年1月3日宣告实现1。6亿国民币A轮融资,该轮融资实现后,公司估值到达20亿国民币。尽管此次买卖详细金额目前尚未宣告,但据财经大V招财大牛猫猜测,全通教导这重要买,估值大约要奔30亿去了。

巴九灵领有什么诱人的资产让全通教导如此垂涎?企查查显示,巴九灵产品包含吴晓波频道、吴晓波会员中央、新匠人新消耗、158Lab、思维食堂订阅号和企投会。据相干媒体报道,早在2016年11月8日,“吴晓波频道”粉丝已打破200万,累计浏览数过亿,是财经大V范畴的顶级流量之一。

不过,近日,招财大牛猫地下示意,自媒体目前整体的流量红利已经完结,中国人除了太老的太小的,基础上都用上智能手机。但部分红利仍然存在,投资个别有天才的作者仍然是一门很好的生意,只要找准人,半年翻1倍的时机很多,团队1年涨5-10倍估值同样存在。

“但那些通常都是晚期的投资,不会走到最后上市的,个别做到给A股接盘的就头部那几家。” 招财大牛猫强调,“浏览流量就有商业价值,按行情报价,证券类的差不多1。2元每个浏览。”

相互炒作的“双赢”买卖

全通教导是什么角色?

2014年1月21日顶着“在线教导第一股”的光环登陆A股后,全通教导仅14个月就击败贵州茅台,曾是A股历史上最贵的股票。但好景不长,很快迎来股价跳水,一泻千里,狠狠地把2015年那波韭菜整个统统教导了一遍。

2018年全通教导甚至初次在上市以来涌现盈余。据事迹快报显示,全通教导2018年实现营业总支出8。33亿元,同比下滑19。17%;归母净利润-6。21亿元,去年同期为0。66亿元。公司示意,涌现盈余重要是以商誉减值为主的资产减值丧失所致,对并购的子公司进行了初步商誉减值测试,初步预算商誉减值金额为6。43亿元。

高企的商誉从何而来?据统计,2015年,全通教导进入猖狂“买买买”形式,当年先后实现对河北皇典、湖北音信、广西慧谷、杭州思讯、继教网技巧、西安习悦6家公司整个或部分股权的收买,共斥资逾13亿元,但其中又有多少实现了对赌事迹?。

前事不忘;后事之师已让全通教导创痕累累,此番买卖是全通教导看上了吴晓波这个大IP还是吴晓波拟曲线上市?

侯宁在接收《华夏时报》记者采访时示意,全通教导作为2015年以来跌得最惨的守业板股票,其信用早已大打折扣。而且,民办教导目前存在的问题也对比多,新西方都有走下坡路的迹象。此时收吴晓波的产品,预计是看中了吴晓波的市场信用始终不错,而且也具有大V影响力。新媒体自媒体注入上市公司应当是将来的一种趋向,但其盈利形式还不稳固。

“此次买卖对全通教导和吴晓波来说是‘双赢’。说究竟,全通教导不管收买的是什么,无非就是想借势炒作,最后由市场买单;而吴晓波是个游走在财经圈与娱乐圈之间的人,这个作为炒作理由是能够了解的,但他的自媒体真的能发现效益吗? 我本人的自媒体赚钱好难哦,他为什么不把我的收去呢?”著名财经博主皮海洲向《华夏时报》记者滑稽地说道。

危险由谁买单?

“这次收买的危险十分显著,性质跟华谊兄弟之前收买东阳美拉和东阳浩瀚一样。”皮海洲在采访中屡次提及全通教导基础面不佳,善于题材炒作。

2015年,跨界定增收买掀起浪潮,尤其影视界的高溢价收买让一票明星尝尽苦头,不过并购后遗症也随着时光推移越发现显。也是在当年,华谊兄弟收买东阳美拉,冯小刚持有标的公司99%的股权,陆国强持有1%的股权,事先有业内人士示意,冯小刚本人即是重要的IP(常识产权)资源。据财报显示,2016年,东阳拉美实现净利润1。05亿元;2017年,东阳拉美净利润为1。17亿元。2018年,东阳美拉须要实现1。32亿元的净利润,但依据华谊兄弟2018年半年报,东阳美拉上半年净利润为5139。15万元,尚未实现一半事迹。2018年年报宣告时,冯小刚会交出怎么的成就单值得关注。

“另外,并购制度有待改良。”皮海洲婉言不讳地说,“关于高管来说,收买胜利与否不重要,重要是把股价炒高,他们好套现走人,出了问题只要投资者买单。能否高溢价收买无所谓,市场对高管很大度,收买案胜利后,做得好对公司是增光,是累赘也无所谓,反正是二级市场投资者买单。”

正如皮海洲所言,2015年开端,全通教导高管纷纭减持手中股票,据统计已累计套现超8亿元。2018年公司实践掌握人陈炽昌将占公司总股本的5。18%股票转让给中山国资,转让价钱为每股5。97元,目前其持股仅占公司总股本的24。07%。

编纂:刘春燕 主编:陈锋

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妖股成群:前四月近百股涨停超10次,恶炒之后为何一地鸡毛

在3100点附近胶着的a股,不断暴动的妖股成为资金热情宣泄的一个注脚。
13天12板,兴齐眼药是过去半个月当之无愧的妖股之王。值得一提的是,即便是大股东接二连三的减持,也不能阻挡兴齐眼药的连续涨停板。
“热点不断转换、妖股热情的持续可以视为市场情绪的一个方面,同样市场的情绪也不会因为1~2个消息就彻底冷清。”华东一位证券私募负责人认为。
第一财经注意到,今年的妖股更多是因为概念推动以及背后游资的推波助澜,与2015年相比,妖股的成因更为简单直接。同时,2015年众多妖股最后的一地鸡毛,也为眼下的概念炒作敲响了警钟。

同为“妖股”,有何不同?


Wind统计显示,年初至今区间涨停天数在10天及10天以上的上市公司有96家,剔除今年发行的新股后有80家。
进一步来看,赫美集团最多时接连录得10个涨停,股价从7.06元/股直接飙升至16.68元/股,涨幅1.6倍。
顺灏股份连续7个涨停板、东方通信连续6个涨停、领益智造最多连续6个涨停、大智慧最多连续6个涨停......
最令市场瞠目结舌的当数顺灏股份。1月17日至4月8日期间的52个交易日,顺灏股份累计飙升431.25%,其间共录得25个涨停。
进一步来看,从2月19日到3月13日期间的17个交易日,大智慧录得13个涨停,其间累计上涨202.08%;2月11日至3月7日的19个交易日,领益智造上涨204.96%,其间19个交易日录得13个涨停板。
妖股炒作的 工业大麻是今年以来当之无愧的概念龙头板块。截至目前,今年来工业大麻概念上涨141.21%,顺灏股份、福安药业、龙津药业、紫鑫药业的涨幅均超过1.5倍,截至目前龙头股顺灏股份上涨近4倍。
妖股炒作第二类是重组利好刺激,赫美集团连续10个涨停板便是此类。
3月3日晚间,赫美集团披露重大资产重组预案,拟发行股份吸收合并新三板英雄互娱。这一重组方案构成重组上市,这也意味着被称为“中国移动电竞第一股”的英雄互娱将借壳登陆A股市场。
妖股炒作第三类便类似于兴齐眼药,有一定的利好消息刺激。比如兴齐眼药公布两新药获批或是直接原因。
尽管沪指目前不过3100点上下,但“妖股”遍地的情形不免让人想起2015年。
当年的行情同样可以用“妖”来形容,令市场印象深刻的妖股主要有特力A、梅雁吉祥、安硕信息、全通教育、暴风集团、上海普天等。
妖股之首当推特力A。从2015年7月9日到2015年12月10日,98个交易日内,特力A从每股9.88元暴涨至最高108元,涨幅达到784.97%。
日后,证监会对特力A股价的两大操纵者吴某乐、深圳市某基金管理有限公司开出天价罚单道出了该股股价的暴动之谜。

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