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今年是基本面和预期的赛跑

2019-04-23 18:33:28 作者:

中国基金报记者吴君

“未来在市场里面要找到卓越公司变得越来越伟大,我们选股有一定门槛,找ROE在10%以上的公司,能够在转型升级中跑出来。”天治转型升级基金拟任基金经理胡耀文表示。据悉,天治转型升级目前正在发售,力求获取中国制造业转型升级的投资红利。

胡耀文多次穿越牛熊周期,风控意识强,投资业绩长期稳健优秀。他在管理基金的过去三年时间中秉承用行业偏离来做超额收益的理念,讲究行业和个股的分散配置有效控制组合回撤,经过三次系统风险历练取得了好成绩,他管理的天治中国制造2025最近3年涨幅达到41.21%。一季度行情气势如虹,他认为今年市场上涨是基本面和预期的赛跑,对这轮经济周期不悲观,当前是布局投资的好时候。

今年是基本面和预期的赛跑

回顾一季度行情,胡耀文表示,1月海外、养老、银行理财等中长线资金,在中国经济低位时做逆向定投、抢筹,引发了茅台引领的核心资产的估值修复,同时中小创集体做了商誉减值;2月契机是天量社融和信贷,市场风险偏好迅速提升,是本轮行情的导火索,点燃了资金热情;3月市场从核心资产定投,到估值修复,再到基本面企稳回升的预期,包括PMI重回荣枯线,市场觉得二三季度企稳迹象很明显。

关于外资,胡耀文的看法是未来两三年持续流入是大概率事件,外资对核心资产的配置刚刚开始。同时,他对这轮经济周期并不乐观也不悲观,因为地产是中国经济不可争议的支柱行业,现在因城施策把地产周期平抑了,不需要大规模刺激,地产也能维持在良好的水平,使得经济比较有韧性,波动率慢慢减弱,同时因为减税降费的影响,今年经济向上动力更大。

今年科创板加速推进,胡耀文认为,未来更大的机会来自科创板对A股核心资产的重新定价,“在科创板可能出现类独角兽公司,以往传统市场对估值有束缚,以后A股和美股估值更接近,因为目前全球共有252只独角兽,总市值超过8795亿美元,中国独角兽的数量跟美国旗鼓相当。”他也表示,未来科创板的阿尔法机会变得更明显,因为有很多初创、没有盈利的企业可以投资,所以对投资理念和估值方法有很大挑战,当然带来的回报也会更加丰厚。

胡耀文称,因为经济企稳、预期复苏,今年在投资上没有一种风格能够跑赢全年,应该是百花齐放的结构。比如价值股盈利韧性不错,包括白酒受益于消费属性较强,护城河比较明显;周期股没有明显回暖迹象,工程机械行业表现好,来自终端固定资产投资预期的升温,跟PMI同步复苏,有全球竞争力企业引领了估值复苏;还有,成长股是高端的、前沿科技的映射,海外有类似的公司,5G、半导体板块的上涨更多来自风险偏好的提升。

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《“一带一路”100个全球故事》

  作者:新华通讯社国务院国资委孔子学院总部

  出版社:新华出版社

  本书收录了100个与“一带一路”相关的故事,其中有新华社记者采写的通讯报道,也有孔子学院在全球范围内的征文,介绍了“一带一路”带来的机遇和意义,生动地展现了“一带一路”对沿线国家人民生活带来的改变。全书的故事分为“草根故事”“创业故事”“文化故事”“创新故事”“绿色故事”“工匠故事”“感人故事”“成长故事”和“留学故事”等。每篇文章都配有插图,全书图文并茂,语言通俗易懂,有利于弘扬“一带一路”和平、交流、理解、包容、合作、共赢的精神。

  《吻别孩子,吻别马尼拉》

  作者:[新加坡]黄孟文

  出版社:四川文艺出版社

  东南亚几国文学的特点之一是大都有华语文学,其中马来西亚和新加坡的较为知名。新加坡小说家黄孟文祖籍广东梅县,出版有小说集《再见慧兰的时候》《我要活下去》《黄孟文微型小说选评》等,曾获新加坡文化部颁发的文化奖及泰国颁发的“东南亚文学奖”,是新加坡文学的代表人物之一。《吻别孩子,吻别马尼拉》收录了作者52篇微型小说,虽然篇幅短小,但以小见大,写作技法丰富,且很多篇章具有明显的哲学意味。这样的写作无疑增加了华语文学的丰富性,对中国本地的文学也是个重要补充。

  《阿拜之路》

  作者:[哈]穆合塔尔阿乌埃佐夫

  译者:哈拜、高顺芳

  出版社:民族出版社

  本书是哈萨克斯坦作家、学者、阿拜学奠基人穆合塔尔阿乌埃佐夫根 蚂蚁配资 据阿拜的生平事迹创作的历史小说,140万字。这本书既是阿拜本人的传记小说,也是一部哈萨克民族的诗史,兼具文学和史料价值。穆合塔尔笔下的阿拜表现出了胆识、勇气和大无

畏的精神,以及高尚的思想境界;书中对哈萨克族的生活有着最真实的描写。《阿拜之路》多卷出版以后,在1959年获苏联列宁文学奖,之后被译成100多种文字在世界各地出版,是哈萨克斯坦当代最重要的文学作品之一。

  《素食主义者》

  作者:[韩]韩江

  译者:千日

  出版社:重庆出版社

  这本小说是出生于1970年的韩国新生代作家韩江的作品,获得了2016年度国际布克奖。小说讲述一位韩国媳妇英慧受到一次梦境的刺激后,忽然决定戒掉肉类,成为一名素食主义者。随后,作者借此探究人类内心压抑的复杂情绪。小说2016年获奖时,国际布克奖评委会主席称它“以忐忑又优美的笔调,描绘了一个普通女性对紧紧束缚自己的所有守旧传统与思想的抵抗……揭示出这种强烈对抗对于女主人公和她身边所有人的冲击”。

全国金融青联召开第三届全体会议



  近日,全国金融系统青年联合会第三届全体会议在京召开。中国银保监会党委委员、副主席周亮出席会议。会议总结了第二届金融青联工作,安排了第三届金融青联主要任务,选举产生了新一届金融青联领导集体。

  会议指出,党的十八大以来,以习近平同志为核心的党中央从全局和战略高度,对深化共青团和青联改革作出一系列重要部署,特别是习近平总书记对青年工作和金融工作发表了一系列重要论述,为我们做好新时代金融青年工作指明了方向,提供了根本遵循。

  会议强调,金融青年要全面深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想。要学出坚定信仰,做习近平新时代中国特色社会主义思想的终身信仰者和忠实践行者。要学出绝对忠诚,树牢“四个意识”,坚定“四个自信”,坚决做到“两个维护”。要学出使命担当,以正确的“三观”引领航向,全心全意为人民服务。

  会议要求,金融青年要在金融更好服务实体经济中建功立业,积极投身金融供给侧结构性改革实践。要在打好防范化解金融风险攻坚战中建功立业,平衡好稳增长和防风险的关系,精准有效处置重点领域风险,切实管住人、看住钱、扎牢制度的防火墙。要在深化金融改革开放中建功立业,提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险能力,提高金融业全球竞争能力,提高参与国际金融治理能力。

  会议提出,金融青联要保持和增强政治性、先进性、群众性,坚决克服“机关化”“行政化”“贵族化”“娱乐化”,更好地联系服务金融青年。金融青年要始终保持对党的忠诚心、对人民的感恩心、对事业的进取心、对法纪的敬畏心。要注重修身律己,坚持好好学习,增强斗争本领,加强作风建设,争当政治过硬、作风优良、精通金融的表率。

  团中央有关负责人,314名第三届全国金融青联委员参加了会议。

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